Die Verenigde State se besluit verlede week om geraffineerde koper van invoertariewe vry te stel, het gekontrasteer met hul vorige stap om hoë heffings op aluminium te hef, wat die sentrale rol van elektrisiteitskoste en die dinamika van lobbydruk in die vorming van Amerikaanse beleid beklemtoon.

Washington het die kopermark verras deur slegs belasting op die invoer van halfafgewerkte produkte soos drade, buise en plate te hef, terwyl geraffineerde metaal onaangeraak gelaat is. Sedert die aankondiging verlede Woensdag het koperpryse op Comex met meer as 20% gedaal.

In teenstelling hiermee het geraffineerde aluminium wat sedert Junie na die Verenigde State verskeep is, 'n 50%-tarief in die gesig gestaar, aangesien binnelandse produsente met hoër elektrisiteitskoste te kampe het in vergelyking met koperprodusente.

Tariewe op metaalproduksie val onder breër Amerikaanse pogings om binnelandse smeltkapasiteit te laat herleef en afhanklikheid van invoere te verminder.

Century Aluminum was onder die sterkste voorstanders van hierdie heffings en het aangevoer dat hulle noodsaaklik is om te beskerm wat oorbly van Amerika se aluminiumsmeltbedryf. Die maatskappy het in 'n verklaring in Junie gesê: "Century Aluminum loof president Trump se standvastige verdediging van binnelandse produksie van kritieke metale deur aluminiumtariewe tot 50% te verhoog."

Die vrystelling van geraffineerde koper weerspieël egter die belangrikheid daarvan vir die Amerikaanse nywerheid en die invloed van die kopersektor, insluitend Freeport-McMoRan, wat vroeër vanjaar gewaarsku het dat 'n wêreldwye handelsoorlog die Amerikaanse koperproduksie kan beskadig.

Die maatskappy het in 'n memo aan die Amerikaanse regering gesê: "'n Wêreldwye handelsoorlog kan lei tot stadiger ekonomiese groei ... stadiger groei in die Verenigde State of wêreldwyd sal koperpryse negatief beïnvloed, wat die volhoubaarheid van die plaaslike koperbedryf kan bedreig as gevolg van sy hoë kostestruktuur."

Vir aluminium hou die hoofargument ten gunste van Amerikaanse tariewe verband met die aandeel van energie in smeltkoste. Macquarie skat dat energie ongeveer 50% van die koste van die produksie van primêre aluminium verteenwoordig, vergeleke met 30% vir koper.

Macquarie-ontleder Marcus Garvey het gesê: “Daar is geen ekonomiese regverdiging vir die bou van enige nuwe aluminiumsmeltkapasiteit sonder beduidende ingryping nie. Selfs met ingryping is dit dalk nie genoeg nie.”

Ontleders merk op dat een van die grootste uitdagings vir potensiële beleggers in Amerikaanse aluminiumsmeltery die moeilikheid is om langtermyn-kragkoopkontrakte teen mededingende pryse te bekom, veral gegewe hoër energiekoste in die Verenigde State in vergelyking met produserende lande soos die VAE, Bahrein en die wêreld se grootste produsent, China.

Hoë elektrisiteitskoste is die hoofrede waarom die aantal aktiewe smelters in die Verenigde State vandag tot slegs vier gedaal het, vergeleke met 23 in 1995.

Volgens data van die Amerikaanse Geologiese Opname (USGS) het die Amerikaanse primêre aluminiumproduksie in 1995 3,35 miljoen metrieke ton beloop, in 2015 tot 1,6 miljoen ton gedaal en verlede jaar verder tot slegs 670 000 ton gedaal.

Die meeste Amerikaanse aandele-indekse het aan die begin van Maandag se verhandeling gedaal te midde van winsneming deur beleggers na verlede week se sterk winste op Wall Street.

Dit het gekom na opmerkings deur die voorsitter van die Federale Reserweraad, Jerome Powell, by die Jackson Hole-konferensie op Vrydag, waar hy gesinspeel het op 'n komende rentekoersverlaging, met ramings wat 'n waarskynlikheid van meer as 90% toon vir 'n verlaging by die September-vergadering.

Later hierdie week sal Nvidia verdienste ná Woensdag se sluiting rapporteer, gevolg deur resultate van Dell en Marvell Technology.

Ook Vrydag word Amerikaanse persoonlike verbruiksuitgawes (PCE) data, die Fed se voorkeur-inflasiemaatstaf, vrygestel.

Wat handel betref, het die Dow Jones Industriële Gemiddelde met 0,5% (gelykstaande aan 216 punte) gedaal tot 45 420 punte teen 17:50 GMT, terwyl die breër S&P 500 met 0,1% (gelykstaande aan 9 punte) gedaal het tot 6 457 punte. In teenstelling hiermee het die Nasdaq Composite met 0,2% (gelykstaande aan 36 punte) gestyg tot 21 533 punte.

Nikkelpryse het tydens Maandag se verhandeling gedaal te midde van voortdurende kommer oor stygende wêreldwye aanbod, terwyl markte ook bewegings in die Amerikaanse dollar gemonitor het na aanleiding van opmerkings deur die voorsitter van die Federale Reserweraad, Jerome Powell, wat gesinspeel het op 'n komende rentekoersverlaging.

Terwyl basispryse vir eers stabiel bly, toon nikkel steeds algemene swakheid, wat vlekvrye staaltoeslae op beperkte vlakke hou. Alhoewel pryse die afgelope maande sywaarts beweeg het, wys die langertermyn-meerjarige tendens steeds afwaarts.

Terselfdertyd bly nikkelvoorrade uiters hoog. Indonesië het sterk produksie gehandhaaf, met nikkel wat steenkool verbygesteek het om die land se grootste uitvoer in 2025 te word. Die plaaslike vraag daar het egter reeds 'n hoogtepunt bereik, wat sommige smelters gedwing het om bedrywighede tydelik op te skort te midde van lae pryse.

Alhoewel enige verlangsaming in Indonesiese aanbod 'n mate van ondersteuning kan bied, duur die groot wêreldwye surplus voort, wat beteken dat smelters produksie vir 'n lang tydperk sal moet sny voordat pryse 'n betekenisvolle herstel sien.

Nikkelaandele op die Londense Metaalbeurs het sedert die begin van die jaar met ongeveer 40 000 ton gestyg tot 195 000 ton, gedryf deur sterk raffineringskapasiteit van Chinese maatskappye wat in Indonesië bedrywig is. Ten spyte van pogings om die aanbod te beperk, bly die algehele marksentiment versigtig, met enige herstel wat steeds afhanklik is van 'n groot herstel in die vraag van eindgebruikers.

Nikkelmark in Indonesië staar volgehoue surplus in die gesig

Indonesië se nikkelsektor bly onder druk, aangesien die regering se produksiekwotas die werklike vraag oorskry het, wat die oormaat aanbod versterk. Pryse van nikkelerts wat in pirometallurgie (termiese smelting) gebruik word, het gedaal, terwyl nikkelerts wat in hidrometallurgie (nat smelting) gebruik word, stabiel gebly het. Hoëgraadse ferronikkelpryse het ook stabiel gebly, maar smelterwinsmarges bly beperk. Beleidsmakers oorweeg potensiële ingrypings, maar oorvloedige aanbod en swak vraag sal waarskynlik enige korttermynprysstygings beperk.

Chinese nikkelmark toon veerkragtigheid ten spyte van surplus

In China het nikkel- en vlekvrye staalmarkte 'n mate van veerkragtigheid getoon, selfs al bly die algehele vraag swak en die aanbod oorvloedig. Regeringspogings om oortollige industriële kapasiteit te beperk, tesame met verwagte seisoenale veranderinge in Filippynse mynbou, kan aanbod- en prysneigings in die komende maande beïnvloed.

Vooruitsigte

Markte hou die Amerikaanse monetêre beleid, Chinese stimulusmaatreëls en seisoenale verskuiwings in Indonesiese aanbod noukeurig dop as potensiële faktore wat nikkelpryse in die nabye toekoms sal dryf.

Die dollar-indeks het met 0,2% gestyg om 15:24 GMT tot 97,8 punte, met 'n hoogtepunt van 98,0 en 'n laagtepunt van 97,7.

Wat handel betref, het die spot-nikkelkontrakte met 1,5% gedaal om 15:25 GMT tot 14 960 dollar per ton.

Die Bitcoin-prys het tydens Maandag se verhandeling onder 112 000 dollar gedaal, wat die skerp winste wat deur versigtige opmerkings van die voorsitter van die Federale Reserweraad, Jerome Powell, veroorsaak is, uitgewis het, terwyl Ethereum, die wêreld se tweede grootste kriptogeldeenheid, naby rekordvlakke verhandel het.

Die wêreld se grootste kriptogeldeenheid het laas met 3% gedaal tot 111 610 dollar teen 06:21 vm. Oostelike tyd (10:21 GMT). Die muntstuk het in die vorige sessie tot byna 'n sesweek-laagtepunt van ongeveer 111 000 dollar gedaal, aangesien handelaars winste geneem het na Vrydag se styging.

Bitcoin vee winste uit rentekoersverlagingsweddenskappe uit

Bitcoin het Vrydag bo 117 000 dollar gestyg na Powell se versigtige kommentaar by die Jackson Hole-simposium, waar hy stygende risiko's vir die arbeidsmark erken het en gesinspeel het dat "die verskuiwing in die balans van risiko's 'n aanpassing van ons beleidshouding kan regverdig."

Powell se sein van 'n moontlike rentekoersverlaging in September het beleggersentiment versterk, wat risikobates, insluitend kriptogeld, opgedryf het. Maar Bitcoin het later teruggeval namate beleggers winste wou neem, met ontleders wat na weerstandsvlakke en 'n fase van konsolidasie as faktore agter die daling wys.

Japannese minister van finansies belowe ondersteunende raamwerk vir kriptogeldeenhede

Die Japannese minister van finansies, Katsunobu Kato, het Maandag gesê dat die regering sal werk om 'n geskikte omgewing vir digitale bates te skep. Hy het opgemerk dat kriptogeldeenhede deel kan wees van gediversifiseerde beleggingsportefeuljes, wat dui op 'n ontwikkelende houding teenoor breër markaanvaarding.

Sy opmerkings het gekom te midde van voortdurende pogings om regulatoriese reëls en beleggersbeskermingsmeganismes in die sektor te verduidelik. Die benadering weerspieël Japan se verbintenis om innovasie met finansiële stabiliteit te balanseer, in 'n tyd wanneer owerhede toenemend die groeiende rol van kripto-bates in beleggingstrategieë erken.